锦富优最后的窗口期!

和大家说个市场的大逻辑。

任何板块的高低切换，从来都不是一蹴而就的。

高水位板块的回落和低水位的修复上涨，永远不会一步到位。

在这个过程里，一定会经历反复，来回拉扯是常态。

从7月以来，我们明显可以感觉到，市场的结构正在悄悄发生变化，行情从最初的AI上游硬件抱团到现在的低位轮番上涨。这说明从三季度开始，市场资金的配置方向发生了一些偏移，正在持续不断寻找新的去向。

其实只要在这个市场里待个五年以上，我们就应该明白，要想在股市长久滋润的活下去，一定要把“均衡配置”的认知根植在大脑里。

接下来，老登和小登的轮动大概率还会继续，这不是"谁取代谁"的问题，是存量博弈下的必然结果。

但在轮动的过程中，我们一定要抓好机会。

小登跌的惨了，我们也愿意生出援手捞一些筹码。

老登涨的多了，我们也可以进一步优化持仓结构。

核心就抓两条：估值和基本面基本面再牛犇，故事再漂亮，如果估值严重透支未来几年的业绩，看都不看。

估值处于相对低位，基本面甚至稳中有升，反而就值得我们多一份耐心。 ----- 今年AI主线的上涨，有点像2000年的互联网，刚开始也是全面疯狂上涨，只要和互联网沾边的都涨。后来有业绩的才涨，再后来有业绩也不行了。最终走出来的，是那些拥有强大底层逻辑、商业模式闭环的公司。再到最后，当年泡沫期那一批互联网题材公司，大约90%都消失了，破产、退市或被并购。

有意思的是，如果你那时候持有纳指ETF拿到现在（指数自动优胜劣汰），基本可以赚的盆满钵满，但是如果当年你买的个股，未必能活到现在。

同理，你拿个创业板，科创板ETF，十年后大概率还能赚钱，但是要是重仓个股，未必能笑到最后了。

所以，对于小登板块，如果调整空间足够了，估值也合理了，我觉得大家瞄准ETF也是一个不错的选择。 ----- 今天轮到老登里的房地产板块开始异动了。

很多朋友持有地产股或者与地产产业链高度绑定的公司，看见最近似乎好转了，问要不要加仓？

我们投资有一个大误区。

对于持仓并出现大幅亏损的公司，往往喜欢加仓，很多时候加仓，不是因为这家公司值得，而是因为"我已经亏了这么多，不甘心"，这个心态要不得。

你在店里买了件毛衣，穿两天开线了，总不会因为"我都花钱了"就再买一件同款吧。

投资也一样，下跌永远不是加仓理由，加仓的前提只有一个，就是基本面开始边际改善并持续向好了。否则很容易陷入越跌越买越贵的漩涡中。

地产行业目前来看，所有的利好都是消息层面的，真正对公司对行业的基本面起到多大的改善？至少目前没看到。

实在想抄底，教大家一个最简单无脑的方法。

你就找最近一年股价严重滞涨，但是业绩却每个季度都稳中有升，或者保持快速成长的公司。

这种情况在以往年份不常有，但在今年前半场极度分化的市场格局里却有很多，目前从高水位下来的资金还在不断尝试新的方向，这个窗口一旦闭合，错过了，还要再等下一轮的风格切换！就聊这么多。