
来源:财经-鹰眼工作室
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月31日,珠城科技发布2025年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2025年全年营业收入为17.59亿元,同比增长9.73%;归母净利润为2.09亿元,同比增长12.53%;扣非归母净利润为1.63亿元,同比下降6.96%;基本每股收益1.54元/股。
公司自2022年12月上市以来,已经现金分红3次,累计已实施现金分红为2.79亿元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利2元(含税)。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对珠城科技2025年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为17.59亿元,同比增长9.73%;净利润为2.22亿元,同比增长12.84%;经营活动净现金流为1.17亿元,同比增长104.38%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入增速放缓。报告期内,营业收入为17.6亿元,同比增长9.73%,去年同期增速为31.77%,较上一年有所放缓。
项目202312312024123120251231营业收入(元)12.16亿16.03亿17.59亿营业收入增速16.561.77%9.73%
• 归母净利润增速持续下降。近三期年报,归母净利润同比变动分别为33.47%,26.38%,12.53%,变动趋势持续下降。
项目202312312024123120251231归母净利润(元)1.47亿1.86亿2.09亿归母净利润增速33.47&.38.53%
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报,扣非归母净利润同比变动分别为33.99%,25.83%,-6.96%,变动趋势持续下降。
项目202312312024123120251231扣非归母利润(元)1.39亿1.75亿1.63亿扣非归母利润增速33.99%.83%-6.96%
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报,应收账款/营业收入比值分别为36.18%、42.44%、45.39%,持续增长。
项目202312312024123120251231应收账款(元)4.4亿6.8亿7.98亿营业收入(元)12.16亿16.03亿17.59亿应收账款/营业收入36.18B.44E.39%
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为0.524低于1,盈利质量较弱。
项目202312312024123120251231经营活动净现金流(元)1.69亿5703.12万1.17亿净利润(元)1.61亿1.97亿2.22亿经营活动净现金流/净利润1.050.290.52
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为23.04%,同比下降7.72%;净利率为12.65%,同比增长2.83%;净资产收益率(加权)为11.33%,同比增长6.38%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率持续下降。近三期年报,销售毛利率分别为25.7%、24.97%、23.04%,变动趋势持续下降。
项目202312312024123120251231销售毛利率25.7$.97#.04%销售毛利率增速8.48%-2.85%-7.72%
• 销售毛利率下降,销售净利率增长。报告期内,销售毛利率由去年同期24.97%下降至23.04%,销售净利率由去年同期12.3%增长至12.65%。
项目202312312024123120251231销售毛利率25.7$.97#.04%销售净利率13.22.3.65%
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为34.97%,同比增长16.32%;流动比率为2.53,速动比率为2.18;总债务为4.33亿元,其中短期债务为2.69亿元,短期债务占总债务比为62.08%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 流动比率持续下降。近三期年报,流动比率分别为4.23,2.65,2.53,短期偿债能力趋弱。
项目202312312024123120251231流动比率(倍)4.232.652.53
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 现金比率持续下降。近三期年报,现金比率分别为2.17、1.34、1.19,持续下降。
项目202312312024123120251231现金比率2.171.341.19
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内,货币资金为5亿元,短期债务为1亿元,公司利息收入/货币资金平均比值为0.718%,低于1.5%。
项目202312312024123120251231货币资金(元)11.85亿6.37亿4.99亿短期债务(元)1.68亿4904.41万1亿利息收入/平均货币资金2.55%2.08%0.72%
• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为0.2亿元,较期初变动率为54.42%。
项目20241231期初其他应收款(元)1029.9万本期其他应收款(元)1590.39万
• 其他应付款变动较大。报告期内,其他应付款为297.5万元,较期初变动率为58.36%。
项目20241231期初其他应付款(元)187.83万本期其他应付款(元)297.46万
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为2.38,同比下降16.86%;存货周转率为4.51,同比下降4.63%;总资产周转率为0.62,同比下降4.92%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报,应收账款周转率分别为3.03,2.86,2.38,应收账款周转能力趋弱。
项目202312312024123120251231应收账款周转率(次)3.032.862.38应收账款周转率增速-3.47%-5.46%-16.86%
• 存货周转率持续下降。近三期年报,存货周转率分别为4.86,4.73,4.51,存货周转能力趋弱。
项目202312312024123120251231存货周转率(次)4.864.734.51存货周转率增速10.42%-2.67%-4.63%
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报,应收账款/资产总额比值分别为19.37%、25.68%、26.35%,持续增长。
项目202312312024123120251231应收账款(元)4.4亿6.8亿7.98亿资产总额(元)22.72亿26.49亿30.3亿应收账款/资产总额19.37%.68&.35%
从长期性资产看,需要重点关注:
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为3.1亿元,较期初增长252.37%。
项目20241231期初在建工程(元)8916.64万本期在建工程(元)3.14亿
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